宋旸证券分析师
SAC No：S1150517100002
张笑晨证券分析师
SAC No：S1150525070001
核心观点
本周市场回顾
上周统计区间为2026年3月23日至2026年3月27日，权益市场主要指数全部下跌，其中，跌幅最大的是创业板指，下跌1.68%。31个申万一级行业中9个行业上涨，涨幅前五的行业是有色金属、公用事业、化工、医药生物和纺织服装；跌幅前五的行业是非银金融、计算机、农林牧渔、美容护理和国防军工。
公募基金市场概况
市场热点方面：（1）公募基金规模突破 38 万亿元；（2）私募基金总规模达到 22.60万亿元。
基金表现方面：权益市场仍处于震荡调整区间，其中，偏股型基金跌幅最小，平均下跌0.31%，正收益占比32.20%；固收+型基金平均上涨0.05%，正收益占比58.03%；纯债型基金平均上涨0.07%，正收益占比98.49%；养老目标FOF平均下跌0.02%，正收益占比45.73%。另外，QDII基金平均下跌0.57%，正收益占比27.70%。
通过对主动权益基金行业仓位的测算，上周加仓幅度靠前的是基础化工、煤炭和电子；减仓幅度靠前的是银行、公用事业和交通运输。同时，我们对主动权益基金的整体仓位进行了测算，2026/3/27的仓位是77.29%，较上期上升了5.61pct.。
ETF市场概况
ETF方面：上周ETF市场整体资金净流出66.79亿元。从结构来看，债券型ETF上周呈现可观的净流入，为214.79亿元。流动性方面，上周整体ETF市场日均成交额达5,323.74亿元，日均成交量达2,220.49亿份，日均换手率达9.31%。
个券方面：上周资金在指数层面呈现避险与核心资产集中的特征：资金显著流入中证AAA科技创新公司债、短融及沪深300等低风险与大盘宽基指数，而化工、港股互联网及中证1000等高弹性板块持续流出，整体风险偏好有所回落、配置趋于稳健。
基金发行情况
上周，新发行基金共25只，较前期不变；新成立基金共51只，较前期增加5只。新基金共募集261.49亿元，较前期减少80.33亿元。
风险提示
本报告基于当前公开信息，存在市场风格转换、市场波动风险，不构成投资建议。
以上内容来源于渤海证券研究所2026年03月31日发布的证券研究报告《渤海证券研究所晨会纪要》
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编发：郭苓芝
复审：朱艳君、张敬华、任宪功
终审：崔健